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东兴证券:安琪酵母(600298)-公司具备提价能力,YE及衍生品拥有高增潜力

发布者:wx****99
2021-03-29
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餐饮 东兴证券
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安琪酵母(600298)公司2020年营业收入89.33亿元,同比+16.73%,归母净利润13.72亿元,同比+52.14%,扣非归母净利润12.20亿元,同比+45.81%。Q4由于运输费用计入成本导致毛利率下降,但销售净利率15.92%,同比+3.64pcts,EPS1.66元/股。公司国内市场收入63.65亿元,同比+17.71%,国际市场收入25.19亿元,同比+14.74%。公司Q4保持高增速,营业收入同比+19.78%,归母净利润同比+52.18%,扣非归母净利润同比+30.21%。预计Q1业绩稳增长,全年业绩目标彰显管理层信心。受益于疫情,公司小包装家用酵母产品供不应求,2020年一季度后期公司开始对产品提价15%,产品量价齐升。今年Q1受益于去年Q1大部分时间价格仍未调整,及疫情反复期间家用酵母需求增长,预计今年Q1公司酵母产品销售情况较好。公司公布了2021年财务预算报告,2021年度公司计划实现收入102.56亿元,同比+14.81%,归母净利润15.13亿元,同比增长10.32%。全年来看,在2020年公司业绩增长高基且原材料价格上涨的背景下,公司做出的财务预算

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