华福证券：铝月度数据跟踪：云南减产落地，支撑高位铝价

投资要点：电解铝：1）供给：10月我国运行产能4,306.8万吨，产量367.5万吨，同同比增加8.1%，当月开工率为97.0%，达到近两年来最高水平；2）进出口：10月电解铝进口数量为21.7万吨，同比+14.9万吨/+221.2%，环比+1.6万吨/+7.9%，从进口来源国上来看，俄罗斯是最主要的进口来源国，进口总量为14.2万吨，占总进口量的65.5%；3）利润：本月，长江有色市场A00铝现货均价为19106元/吨，行业吨铝利润为2953元/吨，同比+236.3%，环比-15.2%。再生铝：1）供给：受废铝来源紧缺影响，开工率维持较低水平，本月开工率为50.9%，较上月有所提升，再生铝产量68.5万吨；2）进出口：10月废铝进口数量为15.4万吨，同比+0.4万吨/+2.3%，环比+0.8万吨/+5.6%，我国废铝进口来源国较分散，本月前五大贡献国为马来西亚、泰国、日本、英国和加拿大，合计占比达60.8%；3）利润：本月受电解铝价格下降影响，精废价差收窄，为1043.21元/吨，环比-23.4%。铝材：1）供给：银十下游开工低于预期，2023年10月我国铝材产量550.1万吨，同