中银证券：爱旭股份（600732）-年报业绩高增长，领衔大尺寸潮流

爱旭股份(600732)公司发布2020年年报，盈利增长38%。公司主动拥抱行业趋势，大尺寸电池产能加速投放、积极布局新技术路线；维持增持评级。支撑评级的要点2020年盈利增长38%：公司发布2020年年报，全年实现营业收入96.64亿元，同比增长59.23%，归属于上市公司股东的净利润8.05亿元，同比增长37.63%，扣非后盈利5.56亿元，同比增长13.49%。2020Q4实现收入34.08亿元，同比增长80.94%，环比增长33.04%，实现盈利4.31亿元，同比增长394%，环比增长81.67%。公司年报业绩基本符合预期。业绩承诺结构调整，总额不变：公司同时公告，在充分评估疫情对公司生产、销售、管理等方面的综合影响情况下，拟对原重组业绩承诺进行调整，将2020年业绩承诺调整至5.38亿元（调减1.3亿元），2021年调整至9.30亿元（调增1.3亿元），业绩承诺总额与计算口径不变。新产能投放带动产销量高增长：公司新产能连续投放，截止2020年底已拥有电池片产能22GW，较2019年末增长约139%；2020年电池片出货量13.16GW，同比增长93.74%，位列全球第二；电池