天风证券：英华特（301272）-国产涡轮压缩机龙头，技术优势领航国产替代征程

英华特(301272)英华特：国内涡旋式压缩机龙头，技术实力行业领先英华特成立于2011年，现总部位于江苏常熟市，公司是国内第一家在制冷涡旋式压缩机产品上打破外资垄断、实现批量生产并向市场持续稳定供货的中国企业，也是国内少数掌握涡旋压缩机核心技术的厂家之一。公司定位独立核心部件供应商，产品能效与运行范围以实现行业领先水平，技术实力乃公司立身之本。国内涡旋式压缩机市场由外资主导，英华特有望逐步实现国产替代2022年国内涡旋式压缩机市场规模100亿元，占商用制冷压缩机份额稳定在40%-50%，居五大商用制冷压缩机之首。目前，外资品牌凭借先发优势，仍高度垄断我国涡旋压缩机市场。2015年至2022年，前五大外资品牌（艾默生、江森日立、大金、丹佛斯、松下）的中国市场占有率从96.07%下降至80.29%，英华特凭借热泵+空调+冷冻冷藏多点开花，市场份额不断提升。2020年、2021年和2022年英华特涡旋压缩机中国市场市占率分别为4.52%、4.99%和5.59%，2020年至2022年连续三年排名全国第六位，仅次于五大外资品牌，市场占有率不断提升。英华特产能扩张计划逐步实行，加速国产替代进程