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华鑫证券:精研科技(300709)-公司动态研究报告:产品升级&客户结构优化,深度受益国产品牌折叠屏手机放量.pdf |
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精研科技(300709)
投资要点
2024年折叠屏手机市场持续火爆,华为出货目标大幅上调
据IDC最新预测,2024年全球折叠机出货量2500万部,YOY+37%,市场空间广阔。据台湾经济日报,2024年华为折叠机出货目标700万-1000万部,较2023年的260万部最高增幅将近3倍,目前已向供应链下达“追加订单”。折叠屏手机作为疲软手机市场中高确定性高成长赛道,行业景气度持续向好。
卡位折叠机铰链组件业务,驱动盈利能力提升
公司深耕消费电子MIM行业多年,技术实力行业领先,管理体系成熟,量产经验丰富,品牌客户覆盖率高。凭借在MIM零部件领域积累的材料创新能力、精度控制能力和一致性管控能力,纵向切入价值量更高的折叠机铰链MIM组件业务。截至2023年11月,公司折叠机铰链MIM组件已实现两个客户量产应用+一客户认证完成。预计2024年随着MIM组件业务客户的持续扩展和渗透率的提升,公司业绩有望迎来量价齐升。
客户结构持续优化,深度受益国产品牌放量
自2022年以来,为对冲海外大客户需求波动的影响,公司持续优化客户结构,加快国内客户的开拓力度。存量客户方面,深挖已有客户的需求,积极配
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