惠誉博华：商业银行2024年度业绩点评报告

2024 年社融口径下不良贷款核销规模达同比增加 21%，助力 商业银行不良率连续五季度下行至 1.50%。对公领域资产质量 改善显著，样本房地产对公贷款不良率已降至 3.5%；零售贷 款资产质量小幅恶化，部分样本区域性银行受相对低迷的房价 和区域经济活力不足等因素影响，按揭贷款不良率已超 1%。 商业银行净息差延续下行趋势，2024 年均值降至 1.52%，较 2023 年收窄 17 个基点，但降幅较前三季度趋缓。存款定期化 趋势加剧行业成本刚性，样本银行定期存款占比攀升至 59.0% 的历史峰值，在降息周期深化背景下，资产端收益率下行趋势 尚未见底，预计净息差将持续磨底，营收增长动能阶段性承 压。