国信证券：农林牧渔2023Q4基金持仓分析：生猪板块增持明显，饲料、动保持仓环比提升

核心观点农业持仓：养殖持仓环比增加显著，饲料、动保、种子持仓表现坚挺。2023Q4板块整体重仓持股总量较2023Q3环比增长30%，生猪养殖、饲料、动保板块得到重点布局。按开放式主动偏股型基金重仓持股总市值排序，2023Q4排名前10的农业个股分别为：温氏股份、牧原股份、海大集团、巨星农牧、隆平高科、华统股份、安琪酵母、唐人神、梅花生物、圣农发展。从基金重仓持股总量环比增速来看，前20大农业重仓中增持明显的标的依次有：天康生物（+3351%）、生物股份（+409%）、唐人神（+295%）、巨星农牧（+187%）、华统股份（+170%）、新五丰（+106%）、温氏股份（+97%）、牧原股份（+95%）。生猪持仓：板块整体持仓环比增长，龙头白马及优质弹性标的均增持显著。2023Q4生猪板块个股的重仓持股总量较2023Q3环比增加74%，其中，白马标的牧原股份、温氏股份的重仓持股数量季度环比分别上涨80%、71%，展现出机构投资者对于明显低估的养殖龙头重视程度提升。我们认为，当前板块估值仍处于历史底部，行业资金紧张加剧，考虑到猪价2024H1预计再次重回深度亏损，看好行业产能去化加速。标的推