光大证券：半导体设备行业系列深度报告之：把握半导体设备国产化大周期

半导体设备在高端领域被美欧日垄断，是当前及未来国产化重点突破的领域。半导体设备在高端领域处于美欧日垄断状态，“卡脖子”问题突出，是当前及未来国产化重点突破的领域。随着国家扶持力度的不断加大，制造企业与国产设备企业的合作意愿较强，国产化进度加快，半导体设备是未来长周期必选的优质赛道。中国大陆半导体设备销售额全球占比有望从2021年的28%提升到2023年的32%，呈逐年上升的趋势。2020年中国大陆半导体设备销售额为187.2亿美元，同比增长39.2%，占全球半导体设备市场的26.3%，首次成为全球最大的半导体设备市场。我们预计中国大陆半导体设备销售额全球占比有望从2021年的28%提升到2023年的32%，由此测算，2021-2023年中国大陆半导体设备销售额预计将达到287.8/343.0/362.9亿美元，同比增长53.7%/19.2%/5.8%。头部三家纯晶圆代工厂资本开支2019-2022年持续上行，2022年半导体设备行业尚在景气周期之内。据ICInsights统计，三大纯晶圆代工厂TSMC、UMC和GlobalFoundries，2019-2022年的资本支出分别为149.