华安证券：金山办公（688111）-2022年业绩符合预期，机构订阅快速增长

金山办公(688111)主要观点：公司发布2022年报快报符合预期，单季度业绩明显向好2022年预计实现营业收入38.8亿元，同比增长18.4%；实现归母净利润11.18亿元，同比增长7.4%；实现扣非归母净利润9.4亿元，同比增长12.3%。单季度实现收入10.9亿元，同比增长20%；归母净利润3.1亿元，同比增长57.9%；扣非归母净利润2.8亿元，同比增长104%。个人订阅、机构订阅快速增长；机构授权收入下滑已有预期分业务看：1）个人办公服务订阅业务持续稳定增长，报告期内实现收入约20.50亿元，同比增长约40%。较三季报的43%增速略有下降；2）国内机构订阅及服务业务高速增长，报告期内实现收入约6.92亿元，同比增长约55%，较三季报时期的47%增速进一步提升；3）国内机构授权业务实现收入约8.36亿元，同比下降约13%。较三季报同比下降6%，进一步下滑；4）互联网广告及其他业务实现收入约3.06亿元，同比下降约24%。2023年展望，信创市场恢复增长、类ChatGPT与文本工具结合可期2022年，受疫情与信创推进节奏影响，公司机构授权业务有所下滑。展望2023年，在各行业、党