中邮证券：有色金属行业周报：美联储再度释放鹰派信号，金属价格承压

投资要点黄金：美联储再度释放鹰派信号，金价继续承压下探。本周美联储公布的会议纪要再度释放鹰派信号，另一方面美国方面公布PCE数据（最新1月核心PCE录得4.7%，超过预期的4.30%，前值4.4%）也显示通胀数据仍然高涨，市场对美联储加息预期升温，更有机构预测美联储3月份或重新加息50个基点。我们预计美联储3月加息可能并非终点，短期内受加息影响，黄金价格承压；长期来看，在紧缩货币政策背景下，通胀将逐步回落，经济放缓；黄金将迎来新机遇。铜：铜价震荡略走高，国内政策刺激消费。供应端：铜精矿供应扰动增强，秘鲁部分铜矿生产和运输尚未恢复，2月17日加拿大第一量子矿业公司表示，在政府暂停其在巴拿马港口的装载许可后，该公司可能于2月23日停止CobrePanama铜矿的运营，目前海外不少国家精铜供应都受到了干扰，铜精矿加工费承压。周内TC价格继续下降至78.5美元/吨。需求端：高库存高铜价下，下游拿货较为谨慎，入市拿货意愿表现不佳。乘联会预计2月乘用车零售销量135万辆，环比增加4.3%，1-2月合计264万辆，较去年同期下滑20%以上，这与近期下游反映新订单不足相吻合，消费的回升力度非常弱，要注