浙商证券：航天宏图点评报告：收入和扣非利润持续高增，“数据+服务”模式逐步升级

航天宏图(688066)投资要点收入和扣非利润超预期，整体业绩保持高增态势公司披露了22年业绩快报，22年营收24.78亿（+68.72%）、归母净利润2.69亿（+34.34%）、扣非归母净利润2.27亿（+50.27%），22Q4营收10.85亿（+65.15%）、归母净利润1.86亿（+29.09%）、扣非归母净利润1.48亿（+48.84%），公司营收在全年和四季度实现高增，22年归母净利润符合我们的预期、扣非净利润超预期，归母净利润增速低于收入增速的主要原因为疫情影响了公司的成本费用；下游应用多点开花的逻辑得到持续验证，强需求+好产品+能触达三大因素有望驱动未来收入成长（1）强需求：公司22年和22Q4营收实现持续高增，主要原因为上游卫星+无人机的数据源的扩张使得遥感应用可触达的行业及场景不断增加、需求得以释放，“PIE+行业”全年新签订单再创新高，下游行业+客户群双扩张驱动成长的逻辑得到了验证；（2）好产品：公司持续进行研发投入，构建了“一云、一球、一套工具”的产品体系，并逐步覆盖了民用、特种多个领域；（3）能触达：公司已实现业务在政府各层级（部-省-市-区县-乡镇-村）的