华西证券：有色-基本金属行业周报：美联储鹰声令宏观承压，电力问题扰动锌铝供应

贵金属：美联储官员再放鹰PCE超预期，衰退渐近彰显黄金投资价值本周COMEX黄金下跌1.48%至1,818.00美元/盎司，COMEX白银下跌3.80%至20.74美元/盎司。SHFE黄金上涨0.70%至413.14元/克，SHFE白银上涨1.33%至4,944元/千克。本周金银比走高至87.66。本周SPDR黄金ETF持仓减少83,685.82金衡盎司，SLV白银ETF持仓减少3,953,502.70盎司。本周五公布的美国1月PCE数据环比上涨0.6%，同比上涨4.7%，均高于前值与预期，其中PCE月率为去年6月以来的最大涨幅，扣除食品和能源之外的核心物价指数也攀升0.6%。超预期的1月PCE和CPI显示通胀韧性，而当前通胀仍是美联储后续政策的重要关注点，市场对于美联储3月加息50个基点的预期有所升温，而目前加息25个基点仍是最大预期。同时，本周公布的美联储货币政策会议纪要及多位美联储官员表态也传达出鹰派信号。会议纪要显示，通胀仍高于2%的目标水平，对通胀担忧情绪依然较强；而劳动力市场依旧紧张，近期的企业裁员并未反映劳动力需求的普遍疲软；此外，部分与会者赞成在2月会议上加息50个基点