东方证券：有色钢铁行业周策略（2021年第48周）：变异病毒或冲击全球经济复苏，全球供应链或将再受扰动

核心观点南非现新冠最新变异株，全球经济复苏面临威胁。南非变异病毒或将打断全球复苏主线，考虑到各国政府此前应对疫情的经验，若疫苗对该变异毒株无效，封锁隔离等应对政策将沉重打击消费市场，并加剧全球工业供应链问题。供需边际有所改善，长、短流程螺纹钢吨毛利周环比大幅上升。螺纹钢产量环比小幅上升0.62%，消耗量环比明显上升2.59%，供需格局有所改善。本周长、短流程螺纹钢吨毛利周环比大幅上升62.68%、92.01%。新能源汽车需求强劲，锂、钴、镍价格均环比上升。锂方面，本周国产56.5%氢氧化锂价格为18.8万元/吨，环比持平；国产99.5%电池级碳酸锂价格为20万元/吨，环比小幅上升0.76%。本周MB标准级钴环比明显上升1.5%，四氧化三钴环比小幅上升0.88%。镍方面，本周LME镍现货结算价格为21075美元/吨，环比明显上升5.48%。工业金属：部分地区“限电”卷土重来，多省电价大幅上调，电解铝、铜成本上行。工业金属方面，本周铜冶炼厂TC/RC环比微幅下降，全球精炼铜产量、原生精炼铜8月产量环比明显上升，电解铝9月开工率维持高位为90%，环比幅下降0.94PCT；PMI方面，10月中