国金证券：华锐精密（688059）-4Q业绩回暖，23年产能持续提升

华锐精密(688059)事件2023年2月27日公司发布22年业绩快报，22年实现营业收入6.02亿元，同比增长23.93%；实现归母净利润1.66亿元，同比增长2.20%；实现扣非归母净利润1.58亿元，同比增长3.52%。点评产能利用率提升，4Q22公司业绩显著回暖。伴随4Q22刀具行业景气度回暖，公司产能利用率提升，出货量显著增长，4Q22公司实现营收2亿元，同比增长58.73%，环比增长76.99%；实现归母净利润0.59亿元，同比增长180.95%，环比增长43.9%。公司22年前三季度毛利率48.16%，同比下降3.02pcts，主要由于产能利用率下降，带来单位制造费用有所上升，我们认为伴随公司4Q22产能利用率提升，毛利率也开始回暖。IPO、可转债募投项目23年逐步投产，产能持续提升。公司IPO、可转债募投项目预计23年逐步投产，IPO项目将新增硬质合金数控刀片3000万片、金属陶瓷数控刀片500万片、硬质合金整体刀具200万支，预计第一年均价分别为9.86元/片、9.20元/片、48.67元/支；可转债项目达产后可实现年新增精密数控刀体产品50万件产能，预计均价为480