国金证券：新莱应材（300260）-业绩符合预期，长期看好半导体设备零组件国产替代

新莱应材(300260)业绩简评2023年2月27日公司发布2022年年度业绩快报，2022年公司实现营业收入26.30亿元，同比增加28.04%；实现归母净利润3.50亿元，同比增加106.11%%，公司整体业绩表现符合预期。经营分析2022年公司主营业务保持稳定增长，全年业绩符合预期。从2022年业绩快报来看，公司2022年实现主营业务收入26.30亿元，同比增加28.04%；单Q4来看，公司实现营收6.40亿元（YoY+11.11%），实现归母净利润0.75亿元（YoY+53.06%）。公司2022年全年主营业务收入保持高增长，利润增速高于营收增速，主要得益于对费用的有效控制和产品毛利率的改善。公司盈利能力大幅提升，主要系产品结构优化和毛利率的改善。半导体设备自主可控需求迫切，零部件国产替代空间广阔。下游国产晶圆代工厂客户方面，中芯国际表示2023年资本开支将和2022年的63.5亿美元持平；国产半导体设备商客户方面，北方华创和中微公司3Q22合同负债也创历史新高。我们认为公司多年来产品能够稳定供应美商应材和泛林集团，未来在新增产能的支持下，凭借产品质量和产能的优势有望持续受益国