中邮证券：芯源微（688037）-业绩高增，前道产品占比提升

芯源微(688037)事件描述近期，公司发布2022年业绩快报：2022年实现营收13.85亿元，同比增长67.12%；实现归母净利润1.97亿元，同比增长155.31%；实现归母扣非净利润1.38亿元，同比增长116.12%。投资要点归母扣非净利润高增，新签订单额高增。2022年实现营收13.85亿元，同比增长67.12%；实现归母净利润1.97亿元，同比增长155.31%；实现归母扣非净利润1.38亿元，同比增长116.12%。业绩高增主要得益于：公司产品竞争力不断增强，新签订单规模同比大幅增长，并实现客户端订单的有序交付及顺利验收，收入规模持续增长。公司集成电路前道晶圆加工领域产品收入实现快速放量，同时保持小尺寸（如LED、化合物半导体等）及集成电路后道先进封装领域产品收入稳步增长。前道产品收入快速放量，小尺寸及后道先进封装产品收入稳步增长。公司是国内涂胶显影细分领域龙头，产品已完整覆盖前道晶圆加工、后道先进封装、化合物半导体等多个领域。从销售情况看，前道涂胶显影机offline、I-line、KrF机台均已实现批量销售，前道物理清洗机继续巩固国内优势地位。从签单结构看，公司前道