安信证券：石头科技（688169）-Q4海外收入增速环比Q3提升

石头科技(688169)事件：石头科技公布2022年年度业绩快报。公司2022年实现收入66.3亿元，YoY+13.6%；业绩11.9亿元，YoY-14.9%；扣非业绩12.0亿元，YoY+0.8%。经折算，Q4单季度实现收入22.4亿元，YoY+11.3%；业绩3.4亿元，YoY-12.5%；扣非业绩3.4亿元，YoY+15.2%。公司Q4收入增速环比Q3明显改善，盈利能力同比亦有提升。石头发布新品类洗烘一体洗衣机，收入有望迎来新增量。石头Q4单季度收入增速转正：石头Q4单季度收入增速环比Q3+11.9pct，我们判断公司海外收入增速环比Q3有所恢复。根据奥维数据，石头扫地机Q4线上销售额YoY+12%，增速环比Q3有所下降（Q3为52%）。因为基数原因，石头Q4单季度内销增速放缓，但是整体收入增速环比提升，由此判断石头Q4海外收入增速环比Q3有所提升。石头Q4单季度扣非净利率同比提升：石头Q4单季度归母净利润YoY-12.5%，归母净利率同比-4.1pct。主要因为公司上年同期公允价值变动收益较高。剔除非经常性损益影响后，公司Q4单季度扣非净利率同比+0.5pct。公司主业盈利能力