中泰证券：瑞可达（688800）-业绩符合预期，完善新能源车+储能布局

瑞可达(688800)公告摘要：公司发布2022年业绩快报，全年实现营收16.25亿元，同比增长80.23%，归母净利润2.55亿元，同比增长123.75%，扣非后归母净利润2.37亿元，同比增长123.95%。营收环比持续增长，费用计提等因素影响短期利润。公司Q4单季度营收4.61亿元，同比增长52.46%，环比增速7.16%，疫情影响下延续2021年以来单季度环比增长趋势，归母净利润0.58亿元，同比增长36.14%，环比下降19.06%，预计主要由于年底坏账及员工奖金等费用集中计提，以及海外工厂等项目建设支出增加。全年业绩高增主要受益汽车电动化进程加速带动车载连接器旺盛需求，中汽协数据显示2022年国内新能源汽车销量689万辆，同比增长93.4%，渗透率25.6%，同比大幅提升12.1pct。公司不断迭代产品，拓展应用场景，优化业务和客户结构，持续加强精细化管理，叠加扩产规模效应实现降本增效，盈利能力稳步提升，22年归母净利率约15.68%，同比提高3.05pct。随着高压、换电及高速产品系列扩充放量，以及海外客户拓展，公司收入有望持续稳定增长，短期内在建工程转固及股权激励产生费