天风证券：岳阳林纸（600963）-成本端压力有望逐步缓解，CCER重启在即

岳阳林纸(600963)23Q2收入21.74亿元，同减1.05%，归母净利润0.15亿元，同减91.21%公司发布半年报，23Q2收入21.74亿同减1.05%；归母净利0.15亿同减91.21%；扣非归母净利-0.08亿同减104.51%。23H1收入46.96亿同增21.47%，主要系纸浆销量增加；归母净利1.03亿同减65.66%，扣非归母净利0.55亿同减80.20%。主要系下游需求弱，新产能投放及中小厂家开机率提升带来供给冲击，纸产品销量售价下降，虽原材料价格下滑，但成本端改善相对滞后，成本略增。分品类看，23H1印刷用纸收入24.70亿同增10.84%；木材销售收入7.11亿同增220%，系销量增加；包装纸收入4.50亿同减5.06%；市政园林收入2.67亿同减32.14%，主要受国内生态市场行情影响；其他收入4.04亿同增478.90%，系纸浆销量增加。分地区看，23H1华北地区收入16.03亿同增100.17%，系纸浆及木片销量增加；华中地区收入11.41亿同增16.32%；华东地区收入8.37亿同减9.45%；华南地区收入4.96亿同增12.15%；其他地区收入2.