天风证券：国光电气（688776）-微波电真空龙头，微波与核工业空间广阔

国光电气(688776)事件：公司发布2023年三季度报告。公司前三季度实现营收5.78亿元，同比-18.64%；归母净利润5447万元，同比-57.81%；扣非后归属于母公司净利润4837万元，同比-62.04%。2023前三季度：管理费用基本稳定，期待后续边际向好10月30日，公司发布2023年三季度报告，前三季度实现营收5.78亿元，同比-18.64%；归母净利润5447万元，同比-57.81%；扣非归母净利润4837万元，同比62.04%。公司收入与业绩短期承压，主要系微波器件部分型号受整个行业的用户需求阶梯性降价及军用产品税制改革影响，导致微波器件毛利率下降，且毛利率较低的产品收入占比上升所致。前三季度销售毛利率27.10%，同比-9.95pct；销售净利率9.43%，同比-8.76pct；前三季度期间费用率为13.35%，同比+1.62pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为2.06%、7.09%、5.29%、-1.09%，同比分别变动+0.59pct、+0.93pct、+0.16pct、-0.06pct。2023Q3单季度：公司紧跟客户需求高度重视研发公司2023Q3单