中银证券：锦江酒店（600754）-酒店经营修复良好，期待运营能力带动利润释放

锦江酒店(600754)公司发布2023年业绩预告，预计全年随商旅需求释放，业绩端实现同比高增，酒店经营指标RevPAR明显复苏。预计23年全年实现归母净利润9.50~10.50亿元，较22年同期增加8.37~9.37亿元，或受四季度经营淡季及海外负债利息影响，全年盈利水平略低于预期，我们维持增持评级。支撑评级的要点全年业绩同比快速修复，四季度为经营淡季。23年全年公司预计实现归母净利润9.50~10.50亿元，较22年同期增加8.37~9.37亿元；预计实现扣非归母净利润7.40~8.40亿元，较22同期增加9.44~10.44亿元。其中四季度预计实现归母净利润-0.25~0.75亿元，预计同比增长-0.97~0.03亿元；预计实现扣非归母净利润-0.62~0.38亿元，预计同比增长0.23~1.23亿元。或受四季度商旅出行需求淡季、人事调整影响，以及海外负债利息拖累，23全年利润表现略低于先前预期水平。境内外酒店经营全年持续复苏。据公司预告，23年境内酒店整体RevPAR在差旅需求复苏的大背景下修复良好，低基数下实现同比增长46.87%，41.31%/56.63%/40.02%/5