中泰证券：大地熊（688077）-稀土价格下行致公司业绩承压

大地熊(688077)事件：大地熊发布2022年度业绩快报公告，初步核算2022年公司实现营业收入21.19亿元，同比增长28.10%；实现归属于母公司所有者的净利润1.47亿元，同比-3.29%。其中2022Q4实现营收5.64亿元，同比增长11.11%，环比增长16.13%；归母净利润为0.06亿元，同比减少87.42%，环比减少78.85%。（主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计）。受稀土价格下跌影响，公司业绩承压。2022年稀土价格整体波动较大，2022H1氧化镨钕价格从年初的85万元/吨最高涨至111万元/吨，涨幅30%左右；而2022H2最低则回落至58万元/吨，下半年氧化镨钕均价录得70万元/吨，较上半年均价环比下滑27%。疫情冲击、海外经济回落等不利因素或成为稀土价格超预期下跌的主因，带来公司需求不足与库存减值的双重压力，公司业绩2022H2承压明显。产能稳步释放。目前公司拥有合肥庐江、包头、宁国三大烧结钕铁硼生产基地，现有烧结钕铁硼总产能为8000吨/年。公司募集资金投资项目“年产1500吨汽车电机高性能烧结钕铁硼磁体建设项目”已建成投产；包头公司年产50