国海证券：洋河股份（002304）-2023年报及2024年一季报点评：业绩稳健增长，分红率显著提升

洋河股份(002304) 事件: 2024年4月27日，洋河股份发布2023年年报及2024年一季报。2023年公司实现营业收入331.26亿元，同比+10.04%；实现归母净利润100.16亿元，同比+6.80%。2024年一季度实现营业收入162.55亿元，同比+8.03%；实现归母净利润60.55亿元，同比+5.02%。2023年公司EPS为6.65元/股，拟每10股派46.60元（含税）。 投资要点: 业绩平稳增长，分红率改善明显。2023全年/2024Q1，公司营收同比分别+10.04%/+8.03%，归母净利润同比分别+6.80%/+5.02%，公司业绩保持平稳增长。2023年公司拟分红70.20亿元（含税），占归母净利润比重由2022年的60%提升至70%。分产品看，2023年公司中高档酒/普通酒分别实现营收285.39/39.50亿元，同比分别+8.82%/+20.70%，我们预计2023年水晶梦和天之蓝随消费场景恢复增速较快，海之蓝保持稳健增长，梦6+受所在价格带影响整体承压。分区域看，2023年公司省内/省外分别实现营收143.93/180.96亿元，同比分别+8.