中原证券：计算机行业深度分析：AI时代下，算力产业的发展趋势及河南概况

投资要点： 算力包括了计算、传输、存储三个方面的能力。算力基础设施是数字基础设施的重要组成部分，是数字经济时代的新型生产力。 从国家算力网络总体规划来看，算力产业作为典型的高耗能产业，伴随信息技术的迅猛发展，其总体需求持续快速攀升。然而，我国在算力需求和电力供给方面，存在显著的区域错配问题。为应对这一挑战，随着新基建的推进，全国一体化数据中心建设正式启动。我国适时实施“东数西算”工程，确立了算力网络的国家枢纽节点，旨在引导东部算力需求有序向西部转移。在此基础上，我国进一步提出建设“一体化算力网络”，进一步推动全国范围内算力资源的高效协同。 从算力的产业链来看，算力产业主要载体是数据中心，其中服务器作为计算力的承载者，是数据中心的核心设备。从服务器的成本构成来看，芯片处于了核心地位，在AI大发展的背景下，GPU又成为芯片需求的主导。 2023年以来随着大模型的快速发展，算力爆发性增长，同时随着OpenAI推理模型o1的发布和DeepSeek-R1的开源，AI应用加速落地，带来了Scaling向后训练和推理阶段转移，继续支撑全球科技厂商的智算投入。AI服务器、液冷、国产AI芯片成为我国未来