国信证券：2023年12月社零数据点评：12月社零同比增长7.4%，金银珠宝品类增速领先

事项：国家统计局公布2023年12月社会消费品零售总额数据，12月社零同比增长7.4%，增速较11月-2.7pct，其中除汽车以外的消费品零售额同比增长7.9%，增速较11月-1.7pct。国信零售观点：整体2023年看，社零总额实现47.15万亿元，同比+7.2%。其中除汽车以外的消费品零售额同比+7.3%。其中12月社零同比增长7.4%，品类中必选依旧稳健，可选品类在去年低基数及消费旺季促进下环比向好，金银珠宝/服饰/化妆品类分别同比增长29.4%/26%/9.7%，分别较11月提升18.7/4/13.2pct。展望2024年，开年的元旦假期整体消费实现平稳增长，未来有望继续渐进复苏趋势，预计消费者对于品质消费追求仍在强化，性价比消费趋势仍将延续；同时随着国内消费进入存量范式，龙头企业有望借助外延扩张以及出海拓市场等方式打开成长天花板。我们建议关注：1)黄金珠宝板块：金价上行预期延续下有望继续提振加盟商及终端客户需求，同时黄金产品设计感增强推动悦己需求提升。推荐老凤祥、潮宏基、周大生、周大福等；2）跨境电商：海外消费需求及线上渗透率均仍具提升空间，政策扶持推动行业持续扩容，企业通过