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信达证券:非银金融行业:国央企估值重塑,基金发行回暖.pdf |
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核心观点:2月23日我们发布了深度报告《什么是中国特色估值体系》,本周市场对国央企估值重塑高度关注。我们认为中国特色估值体系核心在于引导市场资源服务国家战略,“促进科技、资本和实体经济高水平循环”。无论是提质增效、重组优质未上市资源,还是运用市值管理工具给予投资者更强信心,我们认为上市国央企质量提升、估值重塑都有望对资本市场形成良性带动,同时也有望为服务于资本市场的证券行业带来增量业绩来源,金控平台亦在受益行列。从我们跟踪的基金新发数据来看,截至2月28日,今年前两个月新成立基金134只,总发行份额达1292亿份。其中二月新成立基金75只,发行份额884.22亿份,环比提升117.1%。受到春节假期的影响,从总量上来看,新年以来两个月的发行份额并不算突出,但从基金的平均发行份额指标中,仍能看到基金发行市场回暖迹象。二月新成立基金的平均发行份额11.79亿份,为2022年9月以来的新高,并且较1月份6.90亿份的平均发行份额显著提高。保险板块,负债端方面,当前行业仍处于“磨底”阶段,近年来随着各大险企寿险改革和产品结构调整,相关改革效果已逐渐开始显现,我们认为随着经济活动的不断恢复,保险
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