中银证券：社会服务行业2024年度策略：全年复苏预期兑现后，性价比消费值得关注

年初至12月22日，申万社服板块跌幅较明显，累计下跌23.21%。但在上市公司业绩端，多数出行产业链公司实现业绩快速修复，复苏预期得到一定兑现。但当前市场消费信心和意愿仍有待提振，我们建议关注结构性机会，布局高景气行业龙头，或布局顺应当前发展趋势并实现高增长的细分行业。我们维持行业强于大市评级。支撑评级的要点总述：板块复苏预期兑现，市场表现不佳，消费信心尚待提振。基本面：23年前三季度以出行产业链为代表的公司多实现较好的业绩修复，其中Q3暑期出行旺季修复速度进一步加速，全年复苏预期基本兑现。市场面：复苏预期兑现后，当前市场对于后市消费信心恢复预期仍不足，全年至今板块跌幅较大，后续消费信心、政策刺激、宏观经济修复需持续关注。旅游：国内游关注企业内生增长，跨境游静待供给优化。1）国内游：预计24年出游需求将趋于理性，板块企业将由恢复性增长转向内生性增长，建议关注供给侧有增量和符合文旅融合趋势的企业，推荐长白山、宋城演艺、海昌海洋公园、天目湖，建议关注中青旅、黄山旅游、曲江文旅、丽江股份。2）跨境游：预计24年跨境游将延续修复，建议关注供应链修复和行业出清给龙头企业带来的机会。推荐众信旅游、