天风证券：普冉股份（688766）-23Q3业绩持续环比改善，市场份额稳固+产品多元化助力业绩持续提升

普冉股份(688766)事件：公司发布2023年第三季度报告。2023Q3公司实现营业收入2.99亿元，同比+53.65%，环比+12.84%；实现归母净利润-0.23亿元，环比亏损收窄；实现扣非后归母净利润-0.13亿元，环比亏损收窄。点评：23Q3出货量增加致使公司营收同环比上升，公司营收已连续3个季度保持环比增长。叠加存储周期复苏下，毛利率环比较大幅改善，净利润环比大幅减亏，库存连续三季度持续改善。看好行业复苏+公司市场份额稳中向好叠加“存储+”产品布局助力业绩高增。1）23Q3公司营业收入同环比上升主要系：22年同期受到半导体行业景气度下行影响较大，23年随着行业下游库存逐步消化，供需关系的不平衡有所缓解，公司积极巩固原有存储产品市场份额，出货量同比有所增加。2）23Q3净利润同比下降主要系：①营业收入和毛利率的变化，23Q3营业收入同比增加1.04亿元，相较于去年同期上升53.65%，毛利率25.92%，同比基本持平。②研发费用及期间费用的增长，公司员工数量较去年同期有所上升，研发费用相较于去年同期增长20.88%；公司规模以及产品线的扩大使得23Q3研发费用及期间费用相较于