开源证券：火星人（300894）-公司信息更新报告：需求不振导致Q3收入下滑，毛利率提升显著

火星人(300894)需求不振导致Q3收入下滑，产品结构优化叠加降本增效拉动净利率提升公司发布三季报，2023Q1-3实现营业收入15.7亿元(-4.3%)，归母净利润2.2亿元(+1.7%)，扣非归母净利润2亿元(+3.4%)。单Q3看，公司实现营业收入5.5亿元(-11.5%)，归母净利润0.9亿元(+7.7%)，扣非归母净利润0.8亿元(+1.8%)，需求不振导致Q3收入承压，产品结构提升叠加降本增效拉动下，盈利能力持续提升。我们下调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润3.2/3.8/4.3亿元（2023-2025年原值3.7/4.4/5.2亿元），对应EPS为0.79/0.92/1.05元，当前股价对应PE为23.1/19.8/17.5倍，公司持续发力渠道拓展，维持“买入”评级不变。公司集成灶线上渠道持续份额引领，水洗第二品类加速拓展（1）集成灶：根据AVC，2023年Q1-3线上集成灶行业销额/均价同比分别-14.4%/-2.7%，火星人品牌集成灶同比分别-4.0%/+7.5%,销额市占率达22.6%，保持引领地位。行业需求有所承压，公司下滑幅度低于行业体现经营韧性，