西南证券：钢铁行业周报：库存持续去化，“金三银四”需求可期

投资要点行情回顾：本周沪深300指数收报4130.6，周+1.7%。钢铁指数收报2601.0,周涨幅1.0%。本周钢铁各子板块，普钢+2.1%，特钢+0.1%。普钢：本周普钢价格偏强运行。高炉开工率继续回升，根据SMM调研，本周钢厂高炉开工率为92.42%，环比上升0.15pp；高炉产能利用率为93.24%，环比上升0.12pp。Mysteel预估2月中旬全国粗钢产量2847.72万吨，日均产量284.77万吨，环比2月上旬+5.80%。铁矿、焦炭价格走强，钢材成本支撑增强。钢材厂库出现拐点，根据Mysteel统计，截止至3月3日，钢厂螺纹钢总库存327.92万吨，环比-2.78%。短期来看，随着天气转暖，下游复工复产进度加快，钢材逐步进入金三银四旺季，厂库开始去化但实际需求仍需要进一步验证，预计钢价将偏强运行。主要标的：宝钢股份、华菱钢铁、首钢股份。特钢：美国非农就业数据超预期，美元指数走强令有色金属承压，对金属价格普遍形成压制。镍在高端特钢成本构成中占比较大，短期来看，镍价下行将释放相关企业利润空间。中长期来看，我国制造型升级加速，高端特钢供不应求，国产替代迫切性提升，我们建议关注