开源证券：家用电器行业周报：扫地机全年销量转正，德昌股份获耐世特北美定点

本周推荐标的：石头科技、德昌股份、九号公司重点推荐标的：石头科技，德昌股份，九号公司。分投资主线：（1）国内外份额提升：石头科技；（2）优秀代工+新业务/客户拓展：德昌股份；（3）底部反转在即：九号公司。短期国内外促销旺季催化已过，建议继续关注具备强α标的国内外四季度旺季已过，建议关注强竞争力，有份额提升或新业务/客户拓展逻辑板块和标的。建议关注石头科技（强竞争力下仍可收获海外市场红利）、德昌股份（新增下游客户Shark、EPS电机获耐世特北美定点、人形机器人业务增量）、九号公司（收入利润结构变化有望业绩反转，拖累业务触底）。石头科技：（1）国内持续抢份额，结合奥维数据预计Q4国内收入增速30%左右。（2）海外强竞争力下有望持续收获量价齐增红利。追觅数据影响趋弱，公司数据稳健扎实，份额在美亚、德亚国产品牌领先，产品力领先，基于APP下载量/好评率/打开率、Bestseller排名/评分等新视角，石头不仅在高基数下保持较快增长，同时也是产品售价最高、Bestseller评分最高、APP各项数据最优的品牌。（3）红海事件影响有限，旺季备货已经成功运到，由于欧洲经销模式运费由经销商承担，对公