国海证券：奥普家居（603551）-2023Q3业绩点评：Q3业绩稳健增长，盈利能力持续优化

奥普家居(603551)事件：10月26日，奥普家居发布2023年第三季度报告：2023Q1-3，公司实现营业收入13.71亿元/同比+7.60%，归母净利润2.17亿元/同比+32.98%，扣非归母净利润1.93亿元/同比+40.41%；其中Q3实现营业收入5.09亿元/同比+12.14%，归母净利润0.75亿元/同比+20.20%，扣非归母净利润0.70亿元/同比+23.95%。投资要点：丰富产品拓展功能，渠道布局完善优化。公司进一步拓宽产品品类，升级丰富浴霸功能，以科技驱动品牌革新，打造体系化、数智化的产品矩阵，通过完善产品矩阵带动更多品类销售，丰富升级功能提升产品价格带，共同驱动销售增长。此外，我们认为公司积极推进各渠道的开拓下沉工作，按节奏推进招商换商进度，渠道布局进一步深化。产品结构优化调整，毛利率同比有所提升。2023Q3公司毛利率为45.31%/同比+2.13pct。公司今年6月推出新品厨房空调，9月推出新款奥芯系列限定浴霸。我们认为原因是产品结构调整推新，叠加供应链整合优势持续释放，共同影响公司毛利率水平。期间费用率稳定，重视研发投入。2023Q3公司期间费用率为27