民生证券：爱美客（300896）-2022年年报点评：医美龙头发展稳健，股权激励彰显信心

爱美客(300896)事件概述：公司于3月8日发布2022年报，公司实现营业收入19.39亿元，同比+33.91%，实现归母净利润12.64亿元，同比+31.90%。其中，Q4实现营业收入4.49亿元，同比+5.80%；Q4实现归母净利润2.71亿元，同比+8.95%，业绩符合预期。产品矩阵差异化布局，推动收入持续上行。2022年公司实现营业收入19.39亿元，同比+33.91%，Q4实现4.49亿元，同比+5.80%；2022年实现归母净利润12.64亿元，同比+31.90%，Q4实现2.71亿元，同比+8.95%；2022年实现扣非归母净利润11.97亿元，同比+30.92%，Q4实现2.32亿元，同比-5.03%，或系疫情扰动影响。从产品角度，公司凭借全方位且具备差异化的产品矩阵与清晰的产品定位，产品竞争力与影响力日益增强。2022年，公司溶液类与凝胶类注射产品均实现同比增长，溶液类注射产品实现收入12.93亿元，同比+23.57%，收入占比66.68%，其中，嗨体有力支撑溶液类注射产品收入上行；凝胶类注射产品实现收入6.38亿元，同比+65.61%，收入占比32.91%，其中，