信达证券：食品饮料：白酒估值优势突出，次高端扩容机会大

白酒板块：本周茅台批价已回落至一个相对平稳的状态，散瓶批价2700元左右，整箱批价3450元左右，新董事长上任后对茅台酒价格的积极管控见效，茅台酒的供需仍是紧平衡关系，拆箱政策的取消减少了市场上部分炒作行为，使茅台酒价格回归理性。未来，我们也积极看好公司管理层对茅台酒价格市场化、法制化的进一步措施。中秋国庆双节后，大多数酒企处于一个年度收尾的状态，全年销售额基本锚定。当前，500-600元浓香次高端酒受酱酒价格下滑的影响，批价出现10元左右的小幅下滑，但300-400元浓香次高端酒批价依旧稳定，良性的渠道库存给予酒企稳定发展一定的保障，汾酒、舍得、水井等企业仍在享受次高端扩容的红利期。休闲食品板块：受到提价预期及商务部鼓励储存生活用品等多因素的推动，板块本周股价表现有所上升。从经营情况来看，Q3的业绩情况整体相比Q2有所恢复，但是渠道变革带来的渠道碎片化影响仍在持续，叠加疫情反复，积极拥抱渠道变迁的公司有望实现更快恢复。对于商超渠道，人流量下降已成客观事实，主要面向商超渠道的公司短期将经历阵痛，长期来看商超渠道的品牌有望加速整合，具备供应链优势的企业有望强者愈强。整体来看，我们看好具备