民生证券：非银行业事件点评：重磅政策组合“亮剑”，板块有望“量变”到“质变”

三部门会议发布系列政策。9月24日央行、金融监管总局与证监会介绍金融支持经济高质量发展情况，并发布系列重量级政策。央行行长潘功胜宣布：1）下调存款准备金率0.5pct，7天期逆回购操作利率由1.7%下调至1.5%，引导LPR和存款利率同步下行；2）降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例；3）创设“证券、基金、保险公司互换便利”和“股票回购、增持专项再贷款”，支持股票市场稳定发展。金融监管总局局长李云泽指出，将扩大保险资金长期投资改革试点。证监会主席吴清表示，后续将发布《关于推动中长期资金入市的指导意见》、《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》和《上市公司市值管理指引》。 央行创设新型结构性政策工具，支持股票市场平稳发展。本次央行首次创设定向支持资本市场的新型结构性货币工具：1）创设“证券、基金、保险公司互换便利”，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性。首期操作规模是5000亿元，未来可视情况扩大规模，获取的资金只能用于股票市场。互换便利允许符合条件的机构以持有的沪深300、ETF资产作为抵押，换取国债、央行票据等高流动性资产以融资，我们认为有望大幅提