天风证券：平安银行（000001）-业绩维持高增，零售转型深化

平安银行(000001)营收稳健增长，业绩维持高增速公司发布2022年年报，全年营业收入、归母净利润分别同比增长6.2%、25.3%，业绩增速在已披露业绩快报的全国性银行中位居首位。同时盈利能力持续提升，22Q4末年化加权平均ROE同比增长1.51pct至12.36%。零售深化转型发展，AUM继续双位数增长公司坚持零售转型，2022年零售AUM同比增长12.7%，高基数下仍保持双位数增长。同时，22Q4债市净值波动带来的理财赎回影响下，公司22Q4末AUM同比增速较22Q3末仅放缓3.02pct，凸显公司稳健的财富管理能力。结构变化方面，2022年在居民收入预期和理财净值波动等因素影响下，AUM中存款占比提升。分客群来看，私行客户AUM增速更快，22Q4末公司私行客户AUM、非私行客户AUM分别同比增长15.27%、10.69%。总体上，公司零售转型成效显著，一是零售户均贡献提升，截至22Q4末公司共有零售客户1.23亿户，同比增长4.1%，零售AUM增速远超客户数增速，存量挖潜空间大；二是私行财富业务向纵深发展，私行客户数及AUM增速均超过零售客户总体增速。公司依托平安集团综合金融平