国金证券：埃斯顿（002747）-推出股权激励计划，经营改善可期

埃斯顿(002747)事件3月11日，公司披露长期激励计划第二期暨2023年股票期权激励计划(草案)，公司拟向激励对象授予1000万份股票期权，其中，首次授予909万份，预留91万份，行权价格为21.48元/份。经营分析推出第二期股权激励计划，彰显长期健康发展信心。公司依托内生外延的技术优势构筑护城河，依托“通用+细分”战略扩大工业机器人本体海内外市场份额成效显著，已形成以工业机器人本体为主的丰富多元的产品矩阵。展望未来，公司稳步实现高质量发展的战略目标已确定。第二期员工持股计划公司层面考核目标是2023/2024/2025年公司归母净利润分别不低于3亿元、5亿元、8亿元，按照公司第一期股权激励计划目标2023年公司收入不低于52亿元推算，公司2023年净利率水平不低于5.2%，2022年前三季度公司净利率约5%。往前看，公司有望通过内部改革从而提升经营效率，带动公司净利率水平提升。Cloos加快国产化趋势，机器人市占率快速提升。公司收购Cloos后持续推进国内焊接市场，吸收Cloos先进技术开始进行新产品研发，发力中薄板焊接领域。Cloos中国市场开拓良好，2021年焊接工业机器人业