民生证券：中信银行（601998）-2023年年报点评：零售信贷投放优异，资产质量持续修复

中信银行(601998) 事件：3月21日，中信银行发布2023年年报。23年累计实现营收2059亿元，YoY-2.6%；归母净利润670亿元，YoY+7.9%；不良率1.18%，拨备覆盖率208%。 营收表现企稳，其他非息收入带来较好支撑。中信银行23年营收、归母净利润同比增速与23年前三季度分别持平、-1.3pct。分项来看，1）信贷增速表现虽然不弱，但息差下行对利息收入形成拖累，23年净利息收入同比-4.7%，降幅较23年前三季度扩大2.8pct；2）或主要受理财业务手续费收入下降拖累，23年中收同比-12.7%；3）其他非息同比+26.7%，增速较23年前三季度+34.7pct，其中或受益于公司对债市行情的较好把握，投资收益同比+31%。 零售信贷投放较为亮眼。23年末贷款总额同比＋6.7%，增速较23Q3末-0.5pct。1）零售贷款增长较好，23年末余额同比+7.9%，其中不含信用卡部分同比+10.1%。具体来看，经营贷、消费贷为增量主力，23年末余额分别同比+21.2%、+19.0%；在提前还款压力下，23年末住房按揭贷款仍实现正增，同比+2.8%。2）对公信贷更倾向于战