西南证券：钢铁行业周报：厂库大幅去化，旺季需求开启

投资要点行情回顾：本周沪深300指数收报3967.1,周跌幅4.0%。钢铁指数收报2498.6,周跌幅3.9%。本周钢铁各子板块，普钢-3.5%，特钢-4.3%。普钢：本周普钢价格偏强运行。根据SMM调研，本周钢厂高炉开工率为92.42%，环比持稳；高炉产能利用率为93.22%，环比上升0.02pp。Mysteel预估2月中旬全国粗钢产量2847.72万吨，日均产量284.77万吨，环比2月上旬+5.80%。铁矿、焦炭价格走强，钢材成本支撑强劲。钢材厂库超预期下降，根据Mysteel统计，截止至3月10日，钢厂螺纹钢总库存297.35万吨，环比-9.32%。短期来看，金三银四旺季需求将逐步释放，产量扩张的情况下厂库大幅下降，侧面印证需求强劲，成本支撑增强，预计钢价将震荡偏强运行。主要标的：宝钢股份、华菱钢铁、首钢股份。特钢：美国初请失业金人数超预期增加，美元指数略有回调。国内镍产量稳定释放，需求恢复仍然有限，继续拖累镍价走势。镍在高端特钢成本构成中占比较大，短期来看，镍价下行将释放相关企业利润空间。中长期来看，我国制造型升级加速，高端特钢供不应求，国产替代迫切性提升，我们建议关注航天军