信达证券：煤炭开采：短期恐慌不改中长期逻辑

产地煤价大幅下调，政策调控继续升级。截至10月29日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价1510.0元/吨，周环比下跌400.0元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）1295.0元/吨，周环比下跌605.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）1092.0元/吨，周环比下跌519.0元/吨。19日，发改委明确将充分利用价格法的一切必要手段，依法对煤炭价格实施干预措施，促使煤炭价格回归合理区间；22日发改委价格司召开会议，研究制止煤炭企业牟取暴利、保障煤炭价格长期稳定在合理区间的具体政策措施。会议强调，煤炭企业要合理制定价格；对违反现行制止牟取暴利规定的价格违法行为，将依法予以严厉处罚；27日发改委价格司召开会议，专题研究对煤炭价格实施干预的具体措施。受此影响，晋陕蒙主产区煤矿率先响应，煤价大幅下调至限价水平。大秦线检修完成，北方港口库存增加。本周秦皇岛港铁路到车7468车,周环比增加17.98%；秦皇岛港口吞吐43.1万吨,周环比下降12.40%。国内重要港口（秦皇岛、曹妃甸、国投京唐港）周内库存水平均值821万吨，较上周的806.00万吨上涨15.0万吨，周环比增