海通国际：永艺股份（603600）-公司季报点评：23Q3收入同减1%，静待需求回暖

永艺股份(603600)投资要点：事件：公司发布三季报，23年前三季度实现营业收入25.0亿元，同比减少21.6%，实现归母净利润2.1亿元，同比减少25.9%，归母净利率8.5%，同比减少0.5pct；实现扣非归母净利润1.9亿元，同比增加1.3%，扣非归母净利率7.8%，同比增加1.8pct。单季度看，23Q3实现营业收入9.6亿元，同比减少1.4%；实现归母净利润0.7亿元，同比减少53.4%，归母净利率7.2%，同比减少8.0pct；实现扣非归母净利润0.7亿元，同比增加0.5%。23年前三季度公司综合毛利率为23.1%，同增4.3pct。期间费用率为13.6%，同增2.5pct。其中，销售/管理/研发/财务费用率分别为6.2%/5.1%/3.8%/-1.5%，同比变化+2.5pct/+0.6pct/+0.4pct/-1.0pct。23Q3综合毛利率为23.0%，同增1.9pct。期间费用率为14.4%，同增2.3pct。其中，销售/管理/研发/财务费用率分别为5.6%/4.6%/3.7%/0.4%，同比变化+1.1pct/-0.5pct/-0.3pct/+2.0pct。优化全