申港证券：电子行业研究周报：云厂商资本开支未迎下修，AI需求驱动延续

投资摘要： 市场回顾 上周（7.29-8.4）申万电子行业指数涨跌幅0.48%，在申万31个行业中排名第22，跑赢沪深300指数1.21%。申万电子行业三级子行业中分立器件、其他电子Ⅲ、半导体设备、LED、半导体材料表现相对较好。 每周一谈：云厂商资本开支未迎下修AI需求驱动延续 云厂商资本开支未迎下修，继续利好算力需求。上周美国科技企业AMD、微软、苹果等发布财报，其中AI及云业务相关业绩和资本开支、后续展望成为关注焦点，财报营收结构中市场重点关注的AI相关业务增长较好的企业，股价短期有所提振。龙头云厂商资本开支仍较为积极，一方面AI对其传统业务的提振已经开始体现，另一方面他们对应用的前景较为乐观。AI算力需求驱动的数据中心投入及端侧应用后续仍将成为半导体产业重要驱动力量。数据中心建设和云服务对AI芯片的投入及互联的需要或继续利好产业链企业，看好芯片国产化率提升及国内AI算力产业链企业机会。 AMD24年Q2数据中心业务营收高增创季度新高，调高全年数据中心GPUs营收展望。根据中国基金报信息，AMD24年Q2实现营收58.35亿美元，同比增长8.9%。净利润为2.65亿美元，同比增长