开源证券：苏泊尔（002032）-公司信息更新报告：2023Q2业绩迎拐点，外销有望延续改善趋势

苏泊尔(002032)2023Q2业绩修复，经营预期向好外销有望持续改善，维持“买入”评级2023H1实现营收99.83亿元（-3.31%），归母净利润8.8亿元（-5.6%），扣非归母净利润8.6亿元（-5.64%）。单季度来看2023Q2实现营收50.2亿元（+6.53%），归母净利润4.43亿元（+12.17%），扣非归母净利润4.31亿元（+12.99%）。考虑到SEB经营预期向好+库存去化有望驱动外销持续改善，我们维持2023-2025年盈利预测，预计归母净利润22.94/25.58/28.26亿元，对应EPS为2.84/3.16/3.49元，当前股价对应PE为17.6/15.7/14.3倍，维持“买入”评级。2023Q2内外销改善，SEB经营预期向好+库存去化有望带动外销持续改善内销方面，2023Q2整体恢复单位数增长，营收同比+6.24%，得益于新兴市场的快速增长。根据久谦数据，2023Q2公司京东/天猫/抖音渠道同比分别+13%/-2%/+48%。此外公司各业务板块市占率不同程度提升，京东食品加工机/炊具/清洁电器份额同比分别+0.9pct/+6.1pct/+1.8pc