华金证券：基础化工：政策严控煤化工产能利好优质龙头，成本下行叠加需求复苏助力盈利改善

投资要点事件：近日国家发改委、工信部等六部门出台了关于推动现代煤化工产业健康发展的通知。按照严控增量、强化指导、优化升级、安全绿色的总体要求，加强煤炭清洁高效利用，推动现代煤化工产业（不含煤制油、煤制气等煤制燃料）高端化、多元化、低碳化发展。严控煤化工产能，项目资源稀缺性凸显。通知强调从严从紧控制现代煤化工产能规模和新增煤炭消费量，明确了每个示范区“十三五”期间2000万吨新增煤炭转化总量不再延续。确需新建的现代煤化工项目，应确保煤炭供应稳定，优先完成国家明确的发电供热用煤保供任务，不得通过减少保供煤用于现代煤化工项目建设。同时加强规划引导，优化产业布局，促进集聚化园区化，鼓励上大压下煤炭用量置换等方式实施新建项目。根据通知精神，未来煤化工的新产能审批将更为严格，行业整体产能受限，落后产能淘汰，有利于优质企业整合巩固规模成本优势，更加凸显了在建及获批优质项目资源稀缺性。引导产业创新，优化产品能效升级。通知指出加快绿色低碳技术装备推广应用，引导现有现代煤化工企业实施节能、降碳、节水、减污改造升级，加强全过程精细化管理，提高资源能源利用效率，强化能效、水效、污染物排放标准引领和约束作用。鼓