民生证券：家电行业周报：家电行业2024年中报总结

板块行情回顾：2024年年初至今，家用电器板块大幅跑赢大盘。截至2024年09月06日，家用电器（申万）指数上半年区间涨幅2.99%，相对沪深300收益8.81%，在31个申万一级行业中排名2/31。细分赛道分化，白电板块表现最优。截至2024年09月06日，细分赛道按照涨跌幅由高到低排序依次为：白色家电（18.56%）、小家电（-3.85%）、厨卫电器（-19.73%）、黑色家电（-22.25%）、照明设备（-29.71%）及家电零部件（-32.71%）。 板块业绩总结：家电板块24H1收入/归母净利润分别达到7868.9/617.2亿元，同比分别+6.8%/+7.8%。板块整体营收在去年高基数的基础上保持了稳健增长，2021年以来，板块归母净利润同比增长情况持续高于营收同比增长。盈利水平方面，24H1板块销售毛利率及归母净利率分别达到25.5%及7.8%，呈逐年增长趋势，从费用端看，家电企业费用投放稳健，24H1销售费用率为12.37%，较21-23年略有提升。 细分板块：白电：家用空调2024H1内销稳健，外销表现亮眼。24H1空调内销/外销量分别为11347万台/5261万台，