华西证券：安井食品（603345）-1-2月销售亮眼，全年高增可期

安井食品(603345)事件概述公司公告经初步核算，2023年1-2月期间公司实现营业收入25.8亿元，同比增长约37.4%。分析判断:餐饮复苏+预制菜高增，1-2月收入高增长公司1-2月收入高增长，主要得益于主业快速恢复+新柳伍并表，剔除新柳伍并表影响（22年1-2月收入1.3亿元），我们预计公司主业收入增速在25-30%之间，主业恢复进程较佳。具体来看，1-2月B端需求快速恢复，受疫情放开叠加元旦春节旺季提振，公司快速响应市场需求，加快生产周转和市场补库存，市场动销较好；C端锁鲜装和预制菜需求不减，特别是公司预制菜业务在三路并进策略下预计享受行业红利，规模快速成长。考虑春节错峰影响，我们预计2月增速环比1月改善明显。3月虽为销售淡季，但预计仍将稳健增长，Q1主业有望延续1-2月趋势，一季度收入高增可期。持续加码预制菜，23年持续高增可期公司持续加码预制菜布局，22年完成新柳伍收购，我们预计23年公司将继续按照“自产（安井小厨）+并购（新宏业/新柳伍等）+贴牌（冻品先生）”三路并进的策略深度布局预制菜业务，预制菜将是公司未来发展的重点方向和重要增量。展望23年，收入端主业快速增长可期