华金证券：中国电信（601728）-云网融合增效显著，天地一体通信可期

中国电信(601728)投资要点事件：2023年10月20日，中国电信发布2023年第三季度报告，2023年前三季度公司实现营业收入3811.03亿元，同比增长6.5%，实现归母净利润271.01亿元，同比增长10.4%，扣非归母净利润为272.12亿元，同比增长10.7%。其中，2023年第三季度实现营业收入1224.24亿元，同比增长4.1%，实现归母净利润69.48亿元，同比增长11.1%，扣非归母净利润为67.65亿元，同比增长8.9%。传统业务稳步增长，产业数字化符合预期。2023年前三季度，中国电信服务收入为3497.43亿元，同比增长6.4%。其中，移动通信服务实现收入1519.16亿元，同比增长2.4%，移动用户数达到4.06亿户，5G套餐用户达到3.08亿户，5G渗透率为75.8%，移动ARPU为45.6元，同比增长0.2%；固网及智慧家庭服务实现收入929.05亿元，同比增长3.9%，有线宽带用户数为1.89亿户，宽带综合ARPU达到47.8元，智慧家庭拉动增长效应突出；产业数字化业务收入达到997.41亿元，同比增长16.5%，第三季度收入基本保持上半年增长速度，