国信证券：恒力石化（600346）-业绩大幅预增，盈利有望修复

恒力石化(600346)事项：公司公告：2024年1月29日，公司发布2023年度业绩预增公告。公告内容，2023全年度，恒力石化预计实现归属于上市公司股东的净利润为690000万元左右，与上年同期相比，将增加458169.68万元左右，同比增加197.63%左右。扣除非经常性损益事项后，2023年全年度预计实现归属于上市公司股东的净利润为564000万元左右，与上年同期相比，将增加459471.49万元左右，同比增加439.57%左右。国信化工观点：1）随着原油价格波动企稳以及炼化产能供需基本面的改善，公司成本端趋于稳定，公司芳烃产品、油品等主导炼化产品价差扩大，盈利能力明显改善；2）受益于煤炭价格中枢下行，公司在炼化行业内独有的油煤深度耦合竞争优势和完善的公共配套设施竞争优势进一步凸显；3）公司下游新材料项目达产将实现恒力炼厂在强链补链的最后一步。在我们2021年对于公司三季报的点评报告中，我们给出公司2021-2023年的归母净利润为167/207/228亿元，彼时2021年原油价格处于相对低位以及下游需求较好，大宗商品处于价格高位，价差明显改善，因此对于后市判断相对乐观。而20