海通国际：中国有色金属：铜铝加工企业开工率继续回升，经济复苏持续强化

工业金属：开工率环比提升，消费端持续回暖。2月1日-3月3日，LME铜、铝价涨跌幅分别为-1.44%、-8.12%；上期所铜、铝价涨跌幅分别为+0.17%、-1.96%。据SMM数据，本周（2.25-3.2）国内主要精铜杆企业周度开工率录得62.1%，环比上周回升3.5个百分点，下游订单增量明显，成品库存出现一定下降，下周精铜杆开工率仍有望小幅回升。电线电缆方面，大型线缆企业目前订单充足，企业成品库存出现下降。光伏、海缆以及高压线订单保持向好趋势，地产方面在“保交楼”等利好政策下，我们认为地产端铜消费有望回暖。电解铝需求有望随着旺季来临持续上行。本周国内铝下游加工龙头企业开工率为61.8%，环比上涨0.3个百分点。临近消费旺季，下游订单持续回暖，尤其是铝线缆及型材需求持续复苏。3月为铝下游季节性旺季，我们认为在地产等行业优惠政策拉动下，开工率将继续维持上行。我们认为2023年国内地产需求有望复苏，拉动工业金属需求，继续看好基本金属价格上涨以及行业标的投资机会。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、天山铝业、云铝股份等公司。能源金属：新能源车销量持续增长，或预示下游需求加快复苏。2月1