国联证券：电子行业2024年度中期投资策略：AI端侧创新加速，大基金三期助力半导体成长

AI端侧创新加速，有望带动新一轮更换周期 从OpenAI发布的GPT-4o来看，智能助手流畅的自然语言交互离不开声学、影像、计算等多类硬件的协同工作，对终端的硬件性能提出了新的要求，或将刺激新一轮换机周期的到来。4月18日，联想推出本地AI个人助理联想小天。同时发布了系列AIPC产品组合。5月21日，微软举行发布会，推出了将Copilot全面融入Windows系统的AIPC系列产品，根据中国台湾五大笔电代工厂最新指引，2024年Q2出货量普遍呈现环比增长的趋势。各家厂商对于AIPC对于PC需求长期拉动作用保持乐观。 人工智能进入新时代，开启算力需求新篇章 全球大模型的数量以及单个大模型所需要的算力支持都在快速增长，这也是AIGC目前训练推理以及大范围推广的关键瓶颈，整个算力需求无论是训练推理端还是边缘端都已开启新篇章。在算力需求带动下，AI服务器未来有望保持约30%复合增速快速放量。全球ODM厂商主要集中于中国台湾，服务器代工龙头效应明显。随着全球通用人工智能技术加速演进，对AI服务器和高速网络系统的旺盛需求推动对大尺寸、高速高多层PCB的需求，其高负载工作环境也对PCB的规格、品质提